Es posible que desee echar un vistazo a this post by Eric Lippert.
¿Es este un método de IE solamente?
Nope. Es parte de JScript, por lo que cualquier cosa que implemente JScript (incluido IE, por supuesto) debería ser compatible.
¿Cuándo se debe utilizar?
Cuando desee dar una pista sobre el recolector de basura para comenzar a hacer su trabajo. Podría decirse que no debería usarse en absoluto y, en su lugar, dejar que las cosas sucedan por sí solos.
¿Cuáles son las ventajas (o desventajas) de su uso?
No tengo conocimiento de ninguna desventaja. Antes de usarlo, realizaría algunas pruebas para ver si hay beneficios reales en el uso de la memoria.
no funciona en Firefox, así que no estoy seguro si es un estándar – xus
Como dije, es parte de JScript. Firefox no implementa JScript. Implementa JavaScript (+ su propio conjunto de extensiones no estándar). – kangax
Según la wikipedia "JScript es el dialecto de Microsoft del estándar ECMAScript que se usa en Internet Explorer de Microsoft". Así que creo que es justo llamarlo solo IE. –